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蛋壳公寓1月17日将登陆纽交所,定价每股13.5美元

发布时间:2020-01-19 05:19:07 所属栏目:动态 来源:站长网
导读:副标题#e# 图片来自特定授权 据悉,蛋壳公寓将于北京时间1月17日晚间正式在纽交所挂牌上市,股票代码为DNK。IPO价格定在每股13.5美元,基础发行规模960万股ADS。 根据招股书披露,截至2019年11月30日,蛋壳公寓已进入全国13个一线、新一线城市,管理的公寓
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蛋壳公寓 上市,蛋壳公寓赴美敲钟,上市分析图片来自“特定授权”

据悉,蛋壳公寓将于北京时间1月17日晚间正式在纽交所挂牌上市,股票代码为“DNK”。IPO价格定在每股13.5美元,基础发行规模960万股ADS。 

根据招股书披露,截至2019年11月30日,蛋壳公寓已进入全国13个一线、新一线城市,管理的公寓数量为432,690间,与成立的第一年相比,增长了178倍。艾瑞咨询的报告显示,蛋壳公寓的规模为国内长租公寓运营商的第二位,且房间数增长最快,增速居行业第一。来自业内三份权威刊物--迈点研究院、克而瑞和睿和的报告显示,蛋壳公寓在中国所有共享居住平台中的品牌影响力居于首位。

蛋壳公寓选择这个节点上市,从招股书披露的内容解读,其背后有着多重利好支撑。

1. 我国长租公寓市场潜力巨大,但截至目前已开发的市场空间有限,增量市场仍有待挖掘,需要具备完善服务属性的平台充当拓展增量、规范市场运行的排头兵;

2. 随着平台规模的扩大,蛋壳积累了大量的租户资源,这意味着为租户提供增值服务所带来的利润空间将会跟着水涨船高;

3,科技应用带来的数据化整合能力,以及颠覆传统模式的运营规则,将为蛋壳这样的平台带来资源整合的最大化利用,供给端和需求端的黄金分割点具备长尾的盈利能力。

有前景的市场,需要高质量的玩家入局

得益于共享经济、网络消费、消费升级及消费者对长租接受程度的不断提高,长租公寓平台在中国迅速普及。蛋壳公寓的招股书中有一组数据:截至2018年12月31日,我国提供标准化改造、装修和服务的长租公寓平台市场占比仅占中国所有住宅租赁业态规模的2%;而在美国和日本,由机构运营并提供服务的租赁公寓的比例分别为57%和80%。预计未来10年(至2030年)我国公寓市场会有2.7亿的租赁人口,租赁市场的规模会达到4.6万亿,接近5万亿。

这无疑意味着中国的长租公寓服务平台和市场具备巨大的发展潜力。

典型的租房者每天在家的时间超过10个小时,在此期间,他们可能对各种各样的服务存在需求,包括清洁、维修和保养、洗衣、搬迁、送餐、智能家居和网上保险等。艾瑞咨询的数据显示,2018年,以上服务在中国的市场规模接近2.4万亿元人民币。 

蛋壳公寓模式架构简图

蛋壳公寓模式架构简图;来源:蛋壳公寓招股书

增值服务的市场阀门已经开启,这是出租服务以外的机会。

根据招股书,蛋壳公寓聚焦的就是有租房需求的年轻用户,通过创新的“新租赁”模式,即集中化地运营由房东托管的公寓,将其出租给租客;对公寓进行标准化的设计、装修和配置,并提供高品质的一站式服务;没有实体店面,业务流程在线化,使房东和租客都能获得流畅的服务体验。

这离不开科技驱动对蛋壳业务带来的长尾效应。蛋壳公寓没有一家线下门店,可以说,科技的理念贯穿了业务全流程,包括进入新市场,大数据规划,收房,装修,租房等过程均由科技赋能,所有业务线上化,形成大数据,指导和帮助租赁业务的开展。

数据、技术和公寓网络是蛋壳发展生态系统的基础,三点成面,将生态系统中的关键利益相关者——业主、居民和第三方服务提供商联系在一起。这些利益相关者之间的相互作用形成了一个良性循环,给每个人都带来了利益,同时也让蛋壳公寓成为一个需求聚集地。

蛋壳公寓所扮演的角色

蛋壳公寓所扮演的角色及作用;来源:蛋壳公寓招股书

之所以能达到以上效果,少不了“蛋壳大脑”。

蛋壳大脑的主要功能

蛋壳大脑的主要功能;来源:蛋壳公寓招股书

招股书介绍显示,蛋壳拥有大量日常运营产生的内部数据、第三方来源的租赁市场相关数据和人口统计数据。这些数据经过清理、结构化、加密处理后,集中存储在数据仓库中,从而支持数据分析和数据挖掘。为了规范整个流程,使业务流程更高效、更明智地进行决策,蛋壳开发了人工智能决策引擎“Danke Brain(蛋壳大脑)”,利用蛋壳大脑,可以提高数据推送能力的效率及准确性,进一步实现平台运营的降本增效。

上市后的蛋壳,将如何巩固现在、布局未来?

根据蛋壳公寓的招股书显示,蛋壳公寓2017年、2018年营收分别为6.56亿元、26.75亿元;而2019年仅前9个月营收就达到近50亿元,上年同期为16.73亿元。季度数据显示,蛋壳的营收在过去一年多的时间呈现高速增长趋势,在2019年三季度单季超过20亿元人民币,同比增长接近160%。可见随着房屋数量的猛增,其营收规模也是水涨船高。

虽然运营等多项业务数据亮眼,但蛋壳公寓仍处于亏损状态也是一个不争的事实,尚未盈利的原因是其持续高速增长。

而一直以来,新经济公司都容易面临这样的难题:产业发展速度太快,概念多创新,很难在历史中找到可比标的;现阶段盈利性弱,但变化极大,财务报表上的资产很难真实反应实际情况;现金流情况也难以预测。对于目前处于亏损状态的互联网公司,传统的DCF(现金流折现)和相对估值法都无法合理运用。

他们有一个拐点。

原国泰君安证券研究所首席策略分析师乔永远认为:“由于成长中的互联网公司的盈利性比较低,导致市盈率往往显得极其高。互联网企业的增长往往存在一个拐点,在拐点之后,企业的业绩增速可能会呈现100%以上甚至几倍、几十倍的增加。

因此对于成长中的新经济公司,首先要确保单位经济模型能跑通,再确保单位经济模型的盈利乘以规模,覆盖掉固定成本,公司才能走向盈利。而在盈利拐点来临后,伴随规模的稳定,利润率的升高,企业业绩迎来光明。

(编辑:宁德站长网)

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