拼多多招股书曝铠甲与软肋亏超13亿如何“拼”上市？

受罚的违规商家的聚集，直接指向拼多多较为严格的平台规定。根据拼多多官方协议：消费者赔付金制度包括假一赔十，劣一赔三以及延迟发货3元/单，虚假发货5元至40元/单。更为严格的是，上述“假一赔十，劣一赔三”是针对整个批次进行赔付的，这也直接导致拼多多平台上商家受罚的金额相对较高。

具体的流程是，当某一商家的货品被多次投诉为假货或者货不对板时，拼多多平台的质检成员就会以“神秘人”的身份购买该商品，并对其进行检测，如果确实为假货或货不对板时，将会对该商家进行处罚，同时以无门槛50年期优惠券的形式对该批次商品的消费者进行赔偿。

招股书对上述问题进行了回应，依据平台与商户间协议，当商户出现出售假货和延迟发货或者虚假发货等行为时，商户被扣除的消费者赔付金均将被以全平台可用的代金券形式全额发放给该批次消费者，平台自身收入与不良商家扣除的消费者赔付金无任何关联。

此前（6月18日）拼多多还对此事进行了集中回应，其官方给出的数据是，平台涉诉商家比例，不超过月活商家数量万分之三。按照其月活跃商户达到100万，据此初步估计涉诉商家数在200家到300家。“因为商家数量较少，不会触发供应链上的系统性风险”，拼多多方面此前回应称独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）称。

黄峥称，拼多多之所以设置如此高的赔偿金额，是因为他发现在国内之所以假货多，根源在于制假售假的成本低，同时消费者维权成本高。“拼多多的做法是想在平台建设之初，就比其他平台向前走一步，尽管这一步比较艰难。”黄峥说。

根据拼多多现场展示的法院判决显示，按照双方签订的合同，如果商家拒绝赔付，拼多多有权对问题商家做出扣除“消费者赔付金”的处理。接受采访的法律界人士则表示，如果平台的自治规则写入了双方的合同条款中，商家是有必要准守的，如果商家不同意此类条款，可以选择“用脚投票”，接入其他电商平台。

此前，曾有传言称拼多多利用商家的“消费者赔偿金”做资金池沉淀、甚至以此为盈利模式，黄峥进行了严厉地反驳：“首先，如果我们的罚金，都是赔付给消费者的，我们是没有机会牟利的。其次，罚金是存放在第三方担保平台的，我们是没有办法拿到的。最后，如果真的要以此获得1亿元利润，这个资金池至少需要100亿元，并不现实。”黄峥还称，针对任何一个商户罚金的流向，拼多多后台都可以一一查实。

电商版的Facebook？

面对成立三年即将上市的拼多多，外界依然表示看不懂其的商业模式。

“淘宝也好，京东也好，都是搜索引擎式的电商，就是电商版的Google，重点是人找货。而拼多多想做一个电商版的Facebook，重点是货找人，就是要有更多的温度和乐趣，本质上是两个物种”，6月18日黄峥接受包括新京报在内的小范围群访时，讲解了淘宝和拼多多在本质上的不同，在他看来拼多多之所以能爆发式增长得益于信息流的浏览方式，也得益于这个赛道的空旷。

对于外界诟病的“消费降级”，黄峥坦言，虽然现在只实现了拼实惠，但未来会向好货、服务、温度的方向发展，而拼多多对商家发货速度的要求，正是为了解决消费者及时收到货品的痛点。

对于最近大热的社交电商，黄峥则提出了质疑：“社交电商这个词，我觉得是一个伪概念”，在他看来，电商就是电商，社交就是社交，没有人会边交朋友边买东西。

他还对独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）称，未来不会将高端商品单独划分，形成类似天猫的单独产品，“我们要做的是供应链的创新、模式的创新，而不是照抄淘宝、天猫。”

对于拼多多是否过度依赖微信流量，一位消息人士告诉独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）称，拼多多自有应用程序的下单量已经超过总单量的50%，所以并不完全依赖微信。而此前其公布出的客单价则为50元以上。

招股书显示，由于销售和市场支出，其三年总计亏损13.12亿元（含期权支出）。2016年、2017年全年和2018年Q1分别亏损2.92亿元、5.25亿元和2.01亿元。但截至2018年一季末，拼多多持有的现金及现金等价物约为86.34亿元（13.77亿美金），单季度增长55.76亿元人民币。

“我们现在其实是亏钱的”，3月30日，拼多多合伙人达达向独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）提前透露其营收状况。拼多多亏钱主要亏在几个方面，第一是拼多多获取流量的成本，第二是冠名广告费用等公司必要开支。

除了直言亏钱，达达还表示没有赚钱的计划。“关于赚钱，我们现在真的没有计划和时间表，”达达称，拼多多现阶段的目的不是为了赚钱，而是让更多消费者认可拼多多，并吸引更多的商家。

（编辑：宁德站长网）