为何并不急于变现？

润达 4.39 亿美元，而 2019 年同期只有 2.23 亿美元。

　　不过为股东提振业绩的美团，在自己的 2020 年 Q4 财报中，却出现了亏损。相比 Q3 斩获 67.2 亿元的经营利润，美团在 Q4 直接走向亏损 28.5 亿元。

　　该变化对一个已经拥有 5.1 亿用户的平台而言，到底意味着什么？

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　　亏掉 60 亿的新业务和美团基本盘

　　先来看财报中传递出来的信号。美团新近发布的 2020 年业绩公告，表面上似乎呈现出一种矛盾的局面。

　　一方面基本盘依旧稳如磐石，在主营业务外卖的带动下，美团全年营收 1147.9 亿元，同比增长 17.7%；净利润 47.1 亿元，同比增长 110.5%。这其中，外卖贡献了 662.7 亿元的收入，同比增幅为 20.8%，对总营收增长的贡献率达到 66.2%；净利润 28 亿元，同比去年翻了一倍。不过外卖业务的增长，主要来自基数的扩大而非佣金变现率的提升——2020 年平台用户达到 5.1 亿。

　　另一方面，新业务猛烈烧钱，碎钞能力甚至超过市场预期。财报显示，Q4 新业务经营亏损达到 60 亿元。与之相对的是，Q3 期间亏损还只有 20 亿。美团将亏损归结为美团优选、单车等业务的快速扩张。

　　美团向来不吝于在新业务上的投入。2018 年 4 月以 27 亿美元收购摩拜单车后，有网友替美团算过一笔账：当月平均日亏 1500 万元。收购当年，美团总共在单车上亏损 45.5 亿元，但即便如此，次年仍在该业务线上加大了投入。

　　如果说 2018 年、2019 年新业务的战略重点在以单车、网约车为代表的出行领域，到了 2020 年，这一关键词则变成了零售。不管是出行还是零售，新业务需要持续烧钱，但美团并没有把外卖业务当取款机；相反，外卖变现率一直保持低位。财报数据显示，美团外卖佣金率已经从 2019 年 Q1 的 13.12%，下降到了 12.19%。不要小看这降低的近一个百分点，因为 2020 年美团外卖交易单量达到 101.5 亿单，如果每单少收1% 佣金，整体佣金收入的减少量级可想而知。

　　近期外卖平台的佣金问题备受舆论关注。在回应平台费率问题时，美团 CEO 王兴强调，美团不仅提供平台交易服务，还有即时配送服务，佣金包括了交易和履约两部分，这和实物电商不一样。不过美团未来会继续把佣金维持在一个合理的范围，确保监管合规。

（编辑：宁德站长网）

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