海康威视2019年业绩说明会QA实录（附PDF下载）

　　去年我们把原材料库存拉的这么高，就是为了应对可能突发的状况，保证平稳的交付。大家关注到海康的经营性现金流以及库存的问题，我们的存货从上一年 50 到 60 亿大幅度上升到了差不多 110 多亿，就是为了平滑供应商切换可能带来的风险，以能保证我们交付的平稳。

　　　Q：关于智能化需求的挖掘和企业的商业应用这块，公司有没有更具体一些的案例或者说效果，以及公司要怎么去做这个事情？企业商业这块的智能化会以什么样的一个进程去发展？另外看到年报里面，这方面涉及到的行业其实非常细、非常杂、非常碎片化，想知道智能化这种东西，它能不能比较好的做到可复制？还是说每个细分业务都要单独开发？

　　A：关于智能化这一块，我们现在能看到的比较主流的或者说相对比较有规模的应用，就是人脸的识别。人脸识别技术在很多的地方都可以带来应用。除人脸识别以外，我们看到的需求都是碎片化的，很难有比较大的应用。

　　比如说物流读码，无论是读条码、二维码，读码产品形态和使用环境都非常丰富。不同尺寸的二维码和条码、不同的光线、角度等等，使得读码需求变得非常碎片化。目前，到处都是规模容量不大的应用需求。怎么来解决碎片化的问题，很多企业也都在探讨，大家都希望能找出一种特别的办法。但是，现在很难有更好的办法，因为目前的人工智能，是基于训练的模型，既然是基于训练，就涉及到样本的问题、算法选择的问题、以及工程成本的问题。不是简单掌握了人工智能技术就可以应用，在很多情况下会回到工程化的成本问题。比如我刚才提到的读码，在不同的角度、不同的地方、不同的光线下，仅仅是一个补光的问题就非常的严峻，面临非常多的挑战。为了解决需求碎片化这个问题，我们在 2019 年推出了AI 开放平台，这个平台主要用来解决智能应用场景化、碎片化的问题。用户可以自己来做数据的样本，平台将样本训练的特征提取以后，自动加载到应用系统中。中间不需要海康的介入，海康免费提供算法训练的能力。AI 开放平台是一个主要面向中小微企业和开发者的免费平台，根据我们年报披露的数据，AI 开放平台上线的通用功能大约有 40 多项，平台的日均调用次数是 3,500 万次，累积的训练模型超过 1 万个，其中超过 95%以上是垂直行业的碎片化模型场景。

　　　Q：看到我们年报中披露用智能化做了金融风控的违约预警，能不能有一些具体的信息？

　　A：关于金融风险防控，确实有几个项目在做，具体进展到什么程度、有些什么样的效果还要去了解。金融风控的基础理念和框架是知识谱图和数据库图挖掘，由 AI 算法通过图数据库来做图挖掘，在过程中寻找相互之间的关系。我们以前都是建数据模型，找数据背后的关联，现在是提供标的数据，让 AI 算法来找背后的关联。

　　Q：现金流量表里资本购置这一块，资本开支一季度强度不算很低，未来是怎么打算？

　　A：关于资本支出，我们前两年在加大投入，海康未来虽然有很多挑战，但我们还是趋向比较乐观。未来几年的资本支出公司做过一些披露，投资规模大约在 100 亿左右，这些投资依然会做下去，在几年中落地，基本不会受疫情的影响。

　　　Q：从 15 年开始进行了大规模招聘的动作，从 1.5 万到 4 万，前不久也从网上看到了一些节奏放缓的公开信息。当时做这样大的人员扩充和很多组织架构的调整，您肯定是看到了一些比较大的机会，现在回头来看，您觉得哪些是超出预期？哪些是低于预期？

　　A：我们在过去的几年的确在追求规模的增长，做一些业务的扩张，其中有几个大的方面，前面已经介绍了。

　　扩张过程中带来的问题，主要是人均效益的改善低于我们的预期。虽然在经济上低于预计，但是也在打造自己的能力。对于我们这样的技术型公司，必须要有基础能力的沉淀。比如我们面对的是一个碎片化的市场，得做自己的营销网络，无法通过简单的分销方式来完成营销，所以我们需要销售能力的打造。从一季度的情况看，我们过去几年的能力打造是有效果的，船大了，抗风险的能力在增强。

　　今年我们会控制人员规模的增长，但不是不增长，我们依然有很多的招聘会继续，包括去年给应届生发放的 offer，今年我们都会接受应届生到岗。公司有需求，也有责任和义务履行约定，不会因为有困难就毁约。

　　Q：关于公司生态伙伴细分场景的问题，在一些细分的领域里，像停车领域里的捷顺科技，智慧商业里的汇纳科技，一系列这样的公司，在细分领域里竞争力还是比较强的。对于这些场景，准备怎么去切入？

　　A：我觉得细分领域出现有竞争力的公司是很正常的。包括汇纳科技，针对零售场景积累了很多年；捷顺在停车场业务上有较长时间的投入，他们有很多的沉淀，有很多值得我们学习的地方。但我们的业务模式跟他们有很大的不同，我们并不是着重单一的项目。比如说停车场，我们一定停车场和楼宇园区的管理、综合安防放在一起考虑，不只是一个停车场。比如说零售，我们关注商业的很多其他场景，希望把很多场景融合进来。我们也会跟合作伙伴一起做，海康主要是提供整体的解决方案，更多的实施还是靠合作伙伴们去做落地。我们不能像他们这样专注的只做某个事情，也是有利有弊。在竞争过程中，如果用户从更大的范围、更丰富的场景来考虑，也许海康合适；如果只是关注一个点或一个场景，也许汇纳和捷顺更加合适。

　　Q：看到公司的毛利率是一个不断持续提升的过程，但这几年其实像 PBG 的景气度不是很高，毛利率比较高的业务相对来说占比在下降，是什么样的原因使毛利率实现了一个持续、稳健的提升？未来毛利率的展望是否有一个指引？

　　A：毛利率是经营活动的一个自然结果。经营过程中，我们关注人均的效益，我们要做有效益的增长。一些不太合适海康的业务，或者对公司的效益没有多大帮助的事情，我们选择不做或者减少做这样的业务，这就是改善。另外就是产品结构的变化，智能化的确改善了我们产品的结构，也带来毛利率的改善。

　　另外，大家可能觉得政府的钱好赚，毛利率高，而其他业务的毛利率低，其实不是这样的。政府大项目的竞争也是非常激烈，毛利率也可能很低，毛利率的高低取决于竞争，而不取决于产品或者行业。在具体项目中或者细分市场里，竞争的激烈程度，决定了毛利率的高低。比如说车载，锐明技术是专注车载的一家非常优秀的公司，但车载的毛利率一直很低。玩家在竞争过程中的心态、竞争的手段，决定了毛利率，毛利率是一个综合竞争的反应。

（编辑：宁德站长网）

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